Calculadora de precio teórico de CEDEARs
Estimá cuánto debería valer cada CEDEAR en pesos a partir del precio de la acción extranjera, el ratio del programa y el dólar CCL.
La calculadora no descarga cotizaciones. Ingresá valores del mismo momento para obtener una comparación consistente.
Ingresá los datos del CEDEAR
Resultado
Revisá el ejemplo cargado o reemplazá sus valores y presioná Calcular precio teórico. Los campos opcionales habilitan comparaciones y resultados adicionales.
Qué calcula esta herramienta
Estima el precio en pesos de un CEDEAR a partir de la acción extranjera, el ratio y el dólar CCL. Si agregás el precio local o la cantidad, también calcula el CCL implícito, la prima o descuento y el valor teórico de la posición.
Cómo utilizarla
- Ingresá el precio en dólares de una acción completa en el mercado extranjero.
- Cargá cuántos CEDEARs equivalen a una acción y verificá que sea el ratio vigente del programa.
- Indicá una referencia de dólar CCL correspondiente al mismo momento que la cotización extranjera.
- Si querés comparar contra el mercado, agregá el precio local; si querés valuar una tenencia, agregá la cantidad de CEDEARs.
- Calculá y leé por separado la referencia teórica, la comparación de mercado y la posición.
Fórmula y metodología
Precio teórico por CEDEAR
precio teórico = (precio de la acción en USD × CCL) / ratio
Convierte una acción a pesos y distribuye ese valor entre la cantidad de CEDEARs equivalentes.
CCL implícito
CCL implícito = (precio del CEDEAR × ratio) / precio de la acción en USD
Despeja el tipo de cambio que vincularía el precio local ingresado con la acción extranjera.
Diferencia en pesos
diferencia = precio real del CEDEAR − precio teórico
Un valor positivo indica que el precio local está por encima de la referencia; uno negativo, por debajo.
Prima o descuento
prima o descuento (%) = (precio real / precio teórico − 1) × 100
Expresa la diferencia local como porcentaje del precio teórico.
Acciones equivalentes
acciones equivalentes = cantidad de CEDEARs / ratio
Convierte la tenencia local en la cantidad proporcional de acciones extranjeras.
Valor teórico de la posición
valor teórico total = cantidad de CEDEARs × precio teórico
Aplica la referencia por certificado a toda la cantidad ingresada.
La herramienta usa aritmética decimal y conserva toda la precisión durante las operaciones. Los importes y porcentajes se redondean solamente al mostrarse.
El ratio se interpreta siempre como cantidad de CEDEARs equivalentes a una acción. Por eso una relación donde un CEDEAR representa dos acciones se ingresa como 0,5.
Los cálculos opcionales no cambian el precio teórico: agregan una comparación con el mercado local o una valuación de la tenencia.
Ejemplo estático resuelto
Una acción cotiza a USD 200, el programa requiere 10 CEDEARs por acción y se usa un CCL de $ 1.200. El CEDEAR local vale $ 25.200 y la posición tiene 30 certificados.
- Acción extranjera
- USD 200
- Ratio
- 10 CEDEARs por acción
- Dólar CCL
- $ 1.200 por USD
- Precio local
- $ 25.200
- Cantidad
- 30 CEDEARs
- El precio teórico es (200 × 1.200) / 10 = $ 24.000,00 por CEDEAR.
- El CCL implícito es (25.200 × 10) / 200 = $ 1.260,00 por USD.
- La diferencia es 25.200 − 24.000 = $ 1.200,00 y representa una prima de 5,00 %.
- La tenencia equivale a 30 / 10 = 3 acciones y su valor teórico es 30 × 24.000 = $ 720.000,00.
Precio teórico: $ 24.000,00 por CEDEAR; prima local: 5,00 %; posición teórica: $ 720.000,00.
Con estos datos, el precio local está por encima de la referencia matemática. Esto no demuestra por sí solo una oportunidad de compra o venta.
Interpretación de resultados
- El precio teórico es una referencia construida con las tres entradas obligatorias; no necesariamente coincide con una punta operable.
- Una diferencia positiva y un porcentaje positivo se muestran como prima; valores negativos se muestran como descuento.
- El CCL implícito permite contrastar qué conversión surge del precio local frente al CCL ingresado.
- Las acciones equivalentes y el valor total describen la proporción económica de la cantidad cargada, no una conversión automática de los certificados.
Supuestos y limitaciones
Supuestos del cálculo
- El precio extranjero, el precio local y el CCL corresponden a un mismo momento o a instantes suficientemente cercanos.
- El ratio ingresado representa CEDEARs por acción y permanece vigente para el programa analizado.
- La cantidad puede admitir fracciones únicamente si el intermediario y el mercado permiten esa operatoria.
Qué no contempla
- No contempla diferencias horarias, liquidez, oferta y demanda, spread de compra y venta ni demoras entre mercados.
- No incluye comisiones, derechos de mercado, impuestos, custodia, retenciones ni dividendos.
- No obtiene cotizaciones ni ratios automáticamente y no garantiza que el precio teórico pueda ejecutarse.
- Los programas pueden modificar sus ratios; verificá la información oficial antes de usar el resultado.
Errores frecuentes
- Ingresar la cantidad de acciones representadas por un CEDEAR cuando el campo pide CEDEARs por acción.
- Mezclar un precio extranjero de cierre con un CCL o un precio local intradiario.
- Confundir el CCL implícito calculado con una cotización disponible para operar.
- Tomar una prima o un descuento aislados sin considerar spread, costos y diferencias de horario.
Fuentes
- Metodología de Calcular.com.ar: fórmulas de conversión, comparación y valuación implementadas por la calculadora.
- BYMA: CEDEARs: descripción del instrumento y del ratio que determina cuántos certificados representan un activo.
- BYMA: productos de datos: referencia institucional del índice CCL construido con activos negociados en pesos y liquidados en dólares.
- Banco Comafi: programas de CEDEARs: consulta de programas y ratios publicados por el emisor.
Fecha de revisión
Contenido y metodología revisados el .
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Preguntas frecuentes
¿Qué ratio tengo que ingresar?
Ingresá cuántos CEDEARs equivalen a una acción extranjera. Por ejemplo, para un ratio de 10 CEDEARs por acción, usá 10. Si la relación indica que un CEDEAR representa dos acciones, usá 0,5. Confirmá el dato vigente para la especie.
¿Qué dólar CCL conviene usar?
Usá una referencia CCL correspondiente al mismo momento que el precio extranjero y el precio local. Distintas especies, fuentes u horarios pueden producir valores diferentes.
¿Por qué el precio de mercado difiere del teórico?
El CEDEAR tiene oferta y demanda propias. La liquidez, el spread, las diferencias horarias, los costos y los movimientos entre cotizaciones pueden separar ambos valores.
¿Qué pasa si no ingreso el precio local o la cantidad?
El precio teórico siempre se calcula. Sin precio local no se obtiene el CCL implícito, la diferencia ni la prima o descuento; sin cantidad no se estima la posición total.
¿La calculadora incluye comisiones e impuestos?
No. Tampoco incluye derechos de mercado, custodia, retenciones, dividendos ni el spread entre compra y venta. Sumá esos conceptos por separado al evaluar una operación.